周一市場一碗大面讓投資者吃的飽飽的，A 股慘，港股更慘，中概股慘上加慘。而一覺醒來美股繼續(xù)創(chuàng)新高，中概股繼續(xù)下跌，A 股這邊也是再次綠色開盤，非常環(huán)保。有朋友開玩笑說：用手機(jī)打開軟件看盤，唯一紅的地方，就剩下右上角的低電量提醒了。有張調(diào)侃的圖昨日廣為流傳，充分說明了市場下跌的 " 硬核 " 邏輯。這張圖，從教育股一路錘到了眼科、醫(yī)美、白酒和醫(yī)藥，總結(jié)的 " 很到位 "。
調(diào)侃歸調(diào)侃，在當(dāng)前市場情緒低迷的情況下，接下來的方向在哪？天風(fēng)證券首席的一句話，或許能給投資人有所啟發(fā)。
來自機(jī)構(gòu)首席的分享
上周末針對(duì)教育行業(yè)的政策正式出臺(tái)，給教育股帶來恐慌，隨后恐慌情緒蔓延到很多行業(yè)和龍頭公司，消費(fèi)帶動(dòng)著金融跌，整體市場情緒陷入冰點(diǎn)。而就在市場迷茫的這兩天，天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝發(fā)表了一則微博，該條微博下的評(píng)論引起了筆者關(guān)注。
這條評(píng)論在說 " 農(nóng)業(yè)科技 " 的事。國家農(nóng)業(yè)安全、糧食安全，一直是管理層很關(guān)心的問題之一，而接下來 " 農(nóng)業(yè)科技 "，是否該 " 站出來了 "？
接下來就讓我們看看農(nóng)業(yè)科技，有什么投資機(jī)會(huì)。
政策支持，管理層關(guān)注：種子是重點(diǎn)
十八大以來，管理層把糧食安全作為治國理政的頭等大事，提出了 " 確保谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全 " 的新糧食安全觀，確立了以我為主、立足國內(nèi)、確保產(chǎn)能、適度進(jìn)口、科技支撐的國家糧食安全戰(zhàn)略，始終堅(jiān)持走中國特色糧食安全之路。
十四五規(guī)劃提出 " 優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興 "，提出全面實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的目標(biāo)之下，" 十四五 " 期間我國農(nóng)業(yè)有望迎來經(jīng)營模式、基礎(chǔ)設(shè)施、生產(chǎn)技術(shù)、服務(wù)體系的全面升級(jí)。
2021 年，政府工作報(bào)告指出，保障糧食安全的要害是種子和耕地。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長唐仁健表示，同有關(guān)部門研究制定打好種業(yè)翻身仗行動(dòng)方案，力求用 10 年左右的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)重大突破。
下圖為近兩年來自高層的相關(guān)政策梳理。
2021 年 5 月 26 日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部與最高人民法院在京舉行工作會(huì)談，中央農(nóng)辦主任、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組書記、部長唐仁健，最高人民法院黨組副書記、常務(wù)副院長賀榮出席并簽署種業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)合作備忘錄。
2021 年 5 月 28 日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部種業(yè)管理司、法規(guī)司在京組織召開修改《種子法》座談會(huì)，建立實(shí)質(zhì)性派生品種制度是加強(qiáng)種業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的核心，是本次《種子法》修改的重點(diǎn)。
2021 年 6 月 15 日，全國人大農(nóng)業(yè)和農(nóng)村委員會(huì)副主任委員劉振偉、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長張?zhí)伊致赎?duì)來到國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，就農(nóng)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和種子法修改進(jìn)行專題調(diào)研。
2021 年 7 月，國家農(nóng)作物品種審定委員會(huì)辦公室關(guān)于《國家級(jí)玉米、稻品種審定標(biāo)準(zhǔn)（2021 年修訂）》公開征求意見。
近期一系列的高層動(dòng)作，都表明糧食安全里，種子是核心。在此背景下，有個(gè)種子行業(yè)的農(nóng)業(yè)科技巨頭，準(zhǔn)備來科創(chuàng)板了。
國際農(nóng)業(yè)科技巨頭沖刺科創(chuàng)板
7 月 2 日，全球最大的植保公司、第三大種子公司先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司披露招股書，擬申請(qǐng)公開發(fā)行不超過 27.86 億股，并在科創(chuàng)板上市。其 650 億元募資規(guī)模，有望成為 10 年來最大 A 股 IPO。該公司上市進(jìn)度申請(qǐng)目前為 " 已受理 "。
先正達(dá)集團(tuán) 2019 年在上海注冊(cè)成立，由中化集團(tuán)與中國化工旗下農(nóng)化業(yè)務(wù)整合成立，集團(tuán)下設(shè)先正達(dá)植保、先正達(dá)種子、先正達(dá)集團(tuán)中國和安道麥四大業(yè)務(wù)單元。
招股說明書稱，受益于先進(jìn)的技術(shù)和行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)布局，先正達(dá)集團(tuán)業(yè)績持續(xù)增長，其中，植保業(yè)務(wù)和種子業(yè)務(wù)的創(chuàng)新推動(dòng)了集團(tuán)的業(yè)績?cè)鲩L。2020 年，先正達(dá)集團(tuán)全年銷售額 1519.60 億元，同比增長 5.11%；2020 年 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為 260.99 億元，同比增長 2.32%。2021 年一季度先正達(dá)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為 428.37 億元，同比增長 10.80%；凈利潤為 45.44 億元，同比增長 44.91%，歸屬于母公司股東的凈利潤為 37.68 億元，同比增長 72.23%。
分項(xiàng)目按利潤構(gòu)成來看，2018-2020 年財(cái)報(bào)顯示，植保約占 75% 左右，種子約占 20% 左右?？梢姽緦Ｗ⒂谥鳡I業(yè)務(wù)。
先正達(dá)在轉(zhuǎn)基因領(lǐng)域積累深厚，通過在轉(zhuǎn)基因領(lǐng)域的持續(xù)投入，先正達(dá)和孟山都、先鋒等少數(shù)公司占領(lǐng)了美國轉(zhuǎn)基因性狀的主要市場，截至 2019 年，美國共批準(zhǔn)了 128 例轉(zhuǎn)基因性狀，先正達(dá)在性狀領(lǐng)域占比達(dá) 7%，位列第 2。
對(duì)于為何登陸科創(chuàng)板，公司在招股說明書中表示，公司所從事的植物保護(hù)業(yè)務(wù)屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域中的 " 高端化學(xué)藥 " 范疇，種子業(yè)務(wù)屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域中的 " 生物制品 " 范疇，報(bào)告期內(nèi)公司植物保護(hù)業(yè)務(wù)和種子業(yè)務(wù)的收入合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入的比例均超過 80%，因此公司屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域。
國信證券對(duì)先正達(dá)擬登錄科創(chuàng)板事件點(diǎn)評(píng)道：我們認(rèn)為先正達(dá)本次擬登陸科創(chuàng)板 IPO 的進(jìn)展超預(yù)期，其作為生物育種技術(shù)領(lǐng)先的種業(yè)巨頭，通過本次上市募資或?qū)⒓铀倨渲袊鴺I(yè)務(wù)的落地，有望借助上市平臺(tái)優(yōu)勢繼續(xù)夯實(shí)育種技術(shù)研發(fā)實(shí)力，利好我國種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，為 " 打好種業(yè)翻身仗 " 添磚加瓦。
哪些是先正達(dá) " 影子股 "？
從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，先正達(dá)實(shí)控人為國資委，實(shí)力雄厚，根正苗紅。那么目前該股還未在科創(chuàng)板上市，主板方面有什么和他關(guān)聯(lián)的 " 影子股 " 呢？根據(jù)該股招股說明書，先正達(dá)集團(tuán)還直接或間接參股多家上市公司資產(chǎn)，包括安道麥 ( 000553.SZ ) 、揚(yáng)農(nóng)化工 ( 600486.SH ) 、荃銀高科 ( 300087.SZ ) 、中化化肥 ( 00297.HK ) 。
市場資金在這兩天已關(guān)注到種業(yè)、農(nóng)業(yè)科技板塊。周一時(shí)種子概念股已有異動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，7 月 26 日，種植業(yè)中有 9 只個(gè)股呈大單資金凈流入態(tài)勢，占比超四成，其中，蘇墾農(nóng)發(fā) ( 4204.34 萬元 ) 、北大荒 ( 3703.07 萬元 ) 、隆平高科 ( 2733.71 萬元 ) 、農(nóng)發(fā)種業(yè) ( 2437.94 萬元 ) 、豐樂種業(yè) ( 2396.87 萬元 ) 等 5 只個(gè)股大單資金凈買入額均超 2000 萬元，上述 5 只個(gè)股合計(jì)大單資金凈買入額為 1.55 億元。
而周二，農(nóng)發(fā)種業(yè)率先封漲停，雖然后來開板，但在目前市場環(huán)境下已經(jīng)很強(qiáng)勢了。荃銀高科、神農(nóng)科技、豐樂種業(yè)、隆平高科均逆勢上漲。
業(yè)績方面，目前已經(jīng)有部分種植業(yè)上市公司公布了今年上半年業(yè)績情況，其中，蘇墾農(nóng)發(fā)已經(jīng)發(fā)布上半年業(yè)績快報(bào)，該公司上半年凈利潤同比增長 1.16%。此外，還有 4 家公司發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，登海種業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈利潤增幅上限為 109.40%。
天風(fēng)證券表示，持續(xù)的政策支持為創(chuàng)新技術(shù) ( 特別是轉(zhuǎn)基因技術(shù) ) 的加快落地提供了良好的制度環(huán)境、市場環(huán)境，疊加我國自主技術(shù)先進(jìn)性 ( 包括先正達(dá)的先進(jìn)轉(zhuǎn)基因技術(shù) ) 逐步顯現(xiàn)，轉(zhuǎn)基因政策有望持續(xù)推進(jìn)，建議密切關(guān)注近期政策進(jìn)展。