種植產(chǎn)業(yè)鏈：2022 年2 月22 日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于做好2022 年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》，即中央一號文件發(fā)布。今年中央一號文件把抓好糧食生產(chǎn)和重要農(nóng)產(chǎn)品供給擺在首要位置，提出重點(diǎn)做好三方面工作：穩(wěn)產(chǎn)量、調(diào)結(jié)構(gòu)和保耕地。文件指出，要牢牢守住保障國家糧食安全的底線，全力抓好糧食生產(chǎn)和重要農(nóng)產(chǎn)品供給，實(shí)打?qū)嵉卣{(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)守18 億畝耕地紅線，確保糧食播種面積穩(wěn)定、產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上，擴(kuò)大大豆和油料生產(chǎn)務(wù)必見到可考核的成效。文件還指出，需大力推進(jìn)種源等農(nóng)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，以全面實(shí)施種業(yè)振興行動方案。此外，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)種質(zhì)資源普查收集，強(qiáng)化精準(zhǔn)鑒定評價，開展重大品種研發(fā)與推廣后補(bǔ)助試點(diǎn)，貫徹落實(shí)種子法，實(shí)行實(shí)質(zhì)性派生品種制度，強(qiáng)化種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，依法嚴(yán)厲打擊套牌侵權(quán)等違法犯罪行為是實(shí)現(xiàn)種業(yè)振興的關(guān)鍵。此次發(fā)布的中央一號文件對種業(yè)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，在政策暖風(fēng)下，種業(yè)相關(guān)上市公司已迎來重要政策窗口期。標(biāo)的選擇方面，我們重點(diǎn)推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農(nóng)、隆平高科以及雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的登海種業(yè)。

　　甘蔗的宿根在國內(nèi)是3 年，但在巴西和澳洲是5 到7 年，這就是過去糖整體供給較為充足，壓制糖價多年未漲的原因，但是周期只會遲到不會缺席。2022 年距離上一輪周期高點(diǎn)已經(jīng)整整六年，疊加石油價格超預(yù)期上漲和全球貨幣大放水，以及近年由于太陽黑子運(yùn)動導(dǎo)致的全球極端氣候頻發(fā)，糖的新一輪上行周期已經(jīng)開始。標(biāo)的選擇方面，穩(wěn)健標(biāo)的重點(diǎn)推薦國內(nèi)糖業(yè)龍頭中糧糖業(yè)，彈性標(biāo)的南寧糖業(yè)有望充分受益。

　　此外，持續(xù)推薦估值僅11 倍的化工股梅花生物。我們預(yù)計(jì)，2022 年的業(yè)績彈性來源于2021 年底賴氨酸新增產(chǎn)能投產(chǎn)。長期來看味精和氨基酸行業(yè)受制于碳中和背景下的新增產(chǎn)能受限，估值中樞有望抬升。

　　生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周全國生豬均價12.43 元/公斤，周環(huán)比上升1.07%。2022 年2 月22 日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于做好2022 年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》，即中央一號文件發(fā)布。今年中央一號文件將“保護(hù)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能”目標(biāo)調(diào)整為“穩(wěn)定生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能”，并首度提出要防止生產(chǎn)大起大落。由此可見，當(dāng)前我國生豬產(chǎn)能已經(jīng)過剩，需要將能繁母豬產(chǎn)能穩(wěn)定在正常保有量4100 萬頭左，屆時也可效穩(wěn)定豬價，平穩(wěn)生豬生產(chǎn)。同時，一號文件將非洲豬瘟再次被納入重點(diǎn)防控范圍，并提出做好對非洲豬瘟的疫病源頭防控。文件還提出，應(yīng)鼓勵發(fā)展工廠化集約養(yǎng)殖、立體生態(tài)養(yǎng)殖等新型養(yǎng)殖設(shè)施， 推動養(yǎng)殖業(yè)逐漸向規(guī)模化、集約化、自動化方向發(fā)展。從當(dāng)前時間節(jié)點(diǎn)來看，部分優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開。具體標(biāo)的選擇方面，依次推薦：

　　京基智農(nóng)、溫氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新希望、天康生物、立華股份、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、金新農(nóng)等有望充分受益。