農(nóng)業(yè)板塊4日盤中拉升走高，豬肉、水產(chǎn)類股表現(xiàn)活躍。截至發(fā)稿，豬肉概念方面，巨星農(nóng)牧漲逾8%，盤中一度沖擊漲停；天邦股份(002124)、新希望漲逾5%，牧原股份(002714)、溫氏股份(300498)漲逾3%；水產(chǎn)股方面，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)(300094)漲逾5%，ST東洋漲停，佳沃食品漲近4%。

　　基本面上，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，去年7月份以來，能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化，2021年7-11月，全國(guó)能繁母豬產(chǎn)能去化幅度分別為-0.5%/-0.9%/-2.3%/-2.5%/-1.2%。10月初開始，在消費(fèi)提振&供給階段性不足雙重提振下，豬價(jià)出現(xiàn)超預(yù)期反彈，養(yǎng)殖由虧損重回盈利，受此影響，能繁母豬產(chǎn)能去化幅度有所收窄，但豬價(jià)筑底過程中的豬價(jià)反彈并不足以扭轉(zhuǎn)能繁母豬產(chǎn)能去化的大趨勢(shì)。華西證券認(rèn)為，年前豬價(jià)將以底部震蕩為主，能繁母豬產(chǎn)能去化速度有所收窄，但考慮到春節(jié)之后豬價(jià)下滑明顯，產(chǎn)能去化幅度或?qū)⒓哟?。從?dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，部分優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開。

　　開源證券指出，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，行業(yè)正處于過剩產(chǎn)能去化的關(guān)鍵階段。2022年上半年行業(yè)將進(jìn)入產(chǎn)能去化博弈階段，成本劣勢(shì)產(chǎn)能出清將加快，此輪行業(yè)產(chǎn)能去化幅度有望達(dá)到15%左右（較2021年5-6月高點(diǎn)）。生豬產(chǎn)能去化節(jié)奏及去化幅度與虧損幅度及時(shí)長(zhǎng)呈現(xiàn)正相關(guān)，因此2022年上半年行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化確定性較強(qiáng)。重點(diǎn)推薦，行業(yè)養(yǎng)殖成本領(lǐng)先的牧原股份；生產(chǎn)指標(biāo)加速恢復(fù)，成本快速下降的溫氏股份、新希望；周期反轉(zhuǎn)帶動(dòng)優(yōu)異業(yè)績(jī)彈性的傲農(nóng)生物(603363)；兼具養(yǎng)殖成本優(yōu)勢(shì)及資金優(yōu)勢(shì)的巨星農(nóng)牧；相關(guān)受益標(biāo)的天康生物(002100)。